万达影视作价372亿元注入 万达院线剑指全产业链

原标题：万达影视作价372亿元流经 万达院线剑指仅有产业链继乐视影业之后，国内民营影视巨头万达影视也将以资产注入的方式曲线登岸资本市场；而作为资产接续方的 万达院线 ，将由此构建对电影产业链的全方位布局。万达院线筹谋许久的资产并购方案今日揭露面纱。

据交易方案，公司拟向万达投资等33名交易对象发售股份出售其持有人的万达影视100%股权。明细来看，万达影视整体预估值375亿元左右，而各方协商嗣后确认标的资产交易价格为372.04亿元。在此背景下，万达院线拟以74.84元每股的价格向上述33名对象合计发售大约4.97亿股公司股份。与此同时，万达院线还计划设施募资不多达80亿元，该部分资金主要用作影院建设项目及补足流动资金。

作为国内领先的民营电影制作公司，万达影视经营业务范围还包括境内电影制作及发售、境外电影制作以及网络游戏发售业务。万达影视的制作团队不具备多年行业运营经验，发售的影片享有较好的市场影响力，构成品牌效应，并通过买回、改篇、原创等方式累积了非常丰富的著作权、域名、商标等IP储备。

在国内电影市场方面，万达影视2015年投资影片票房总计61.5亿元，大约占到国产片票房份额的23%，名列国内民营电影制作公司第一。而在国外电影领域，万达影视全资子公司传奇影业是全球著名的独立国家制片公司，其与华纳兄弟、环球影业等顶级好莱坞娱乐集团创建了长年合作伙伴关系，并借以累积了非常丰富的好莱坞资源，其所参予的影片有数多部挤身当年全球票房前茅。而作为收购实行主体，万达院线目前主要专门从事影院投资建设、院线电影发售、影院电影首映及涉及派生业务，其主营业务集中于影视行业产业链下游。而通过本次交易，万达院线主营业务则将拓展至电影研发、投资、制作、发售、影游对话等领域，从而构建对电影仅有产业链的切断。

万达院线回应，此次收购是公司在会员+战略的指导下，构筑策划投拍-宣传发售-场景消费原始生态系统的最重要措施。本次交易已完成后，预示 上市公司的全球化布局、境内外电影产业资源整合、产业链的伸延及经营区域的不断扩大，万达院线构建收益来源的途径将更加多元化，从票房收益、衍生品、电影整合营销、商品销售、广告、影片投资、影游对话等多方面非常丰富自身盈利增长点。

尽管万达影视经营发展前景辽阔，但对于A股市场中的投资者而言，标的资产的业绩预期也是其取决于收购标的好坏的最重要参照指标。在万达影视作价372亿实行流经的背后，其大股东万达投资也允诺万达影视2016年度、2017年度、2018年度的净利润数总计不高于50.98亿元，若高于该允诺净利润数，万达投资则将按照涉及协议誓约方式对万达院线展开补偿。

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